Les ramifications du protectionnisme ESG

Les facteurs ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) varient considérablement d'un pays à l'autre. Dans certains cas, les facteurs ESG peuvent être interdépendants, et ils peuvent également être difficiles à quantifier et à leur attribuer des valeurs monétaires.

La question ESG est devenue de plus en plus importante pour les gouvernements, et elle est maintenant de retour sur le radar après le rapport du GIEC sur le changement climatique en 2021. Les questions ESG menacent la capacité de la société à fonctionner, et la stratégie du gouvernement affectera le fonctionnement de l'organisation. Que ce soit par une politique de responsabilité d'entreprise ou axée sur la performance ESG, les actions du gouvernement auront un impact sur la société.

Impact sur les investisseurs

La tendance actuelle aux politiques protectionnistes peut profiter aux investisseurs confiants, en particulier les entreprises qui préfèrent moins de concurrence étrangère. Certains investisseurs bénéficient de barrières commerciales qui empêchent les concurrents étrangers d'entrer. Pourtant, dans l'ensemble, le protectionnisme nuit à l'économie et à la bourse, tandis que d'autres investisseurs profitent de la restriction du commerce extérieur. Néanmoins, les grandes entreprises, qui sont souvent des multinationales, risquent de perdre des bénéfices à cause du protectionnisme. Ces entreprises mènent souvent des opérations transfrontalières, et le manque d'accès à la concurrence étrangère nuit à leurs résultats.

Alors que les critiques affirment que l'investissement socialement responsable est en contradiction avec les obligations fiduciaires des gestionnaires de placements, diverses stratégies visent à équilibrer les valeurs personnelles et l'aversion au risque. Une approche ESG descendante donne la priorité aux rendements financiers par rapport aux facteurs ESG, tandis que les stratégies ESG ascendantes se concentrent sur les entreprises ayant des scores ESG élevés. Cette stratégie peut également conduire à de meilleurs résultats d'investissement à long terme.

Impact sur la démocratie

Alors que la mondialisation a produit de nombreux gagnants dans la finance et le commerce, elle a également laissé de nombreux Occidentaux derrière, en particulier la classe moyenne. En outre, l'augmentation de la main-d'œuvre bon marché dans les marchés émergents a entraîné le déplacement d'emplois coûteux dans les pays développés. Ces tendances ont provoqué la colère du public et une nouvelle vague mondiale de protectionnisme.

Impact sur la souveraineté nationale

Alors que les pays s'efforcent d'améliorer leurs performances environnementales, sociales et d'entreprise, beaucoup prennent des mesures de protection. Cependant, ces mesures peuvent avoir des conséquences inattendues. Par exemple, le protectionnisme commercial pourrait décourager la libre circulation des investissements étrangers directs, entravant la croissance économique. Cela peut également entraver la création de réseaux de production mondiaux qui nécessitent la libre circulation des biens et des services. Il est donc essentiel de distinguer les mesures protectionnistes destinées à sauvegarder les intérêts nationaux de celles qui leur sont préjudiciables.

Alors que certains soutiennent que ces politiques sont bénéfiques pour les économies nationales, d'autres ont soutenu qu'elles peuvent limiter l'autonomie politique et remplacer la souveraineté des États-nations. Alternativement, la souveraineté de l'État peut avoir une valeur non instrumentale essentielle. En effet, préserver l'espace politique local pourrait conduire à des résultats plus appropriés que ceux produits par les normes internationales.

Impact sur la responsabilité sociale des entreprises

Les entreprises doivent tenir compte des questions ESG lors de leur processus d'évaluation. Bien que les risques ESG ne soient pas toujours significatifs, les investisseurs doivent tenir compte de leur impact sur la société et l'environnement. La matérialité d'un enjeu ESG doit être appréciée au regard de son effet sur la création de valeur externe et interne. Cela inclut les efforts d'une entreprise pour prendre des décisions afin d'améliorer ses performances sociales et environnementales. Les questions de durabilité augmentent ou diminuent également la valeur de l'entreprise.

Alors que les questions ESG continuent de gagner en importance, de nombreux dirigeants et investisseurs délaissent les entreprises qui ne s'engagent pas dans des pratiques commerciales responsables. Ces dirigeants et investisseurs risquent leurs investissements et la fidélité des meilleurs talents. Les initiatives ESG sont également attrayantes pour les investisseurs aux poches profondes et les mandats de consommation.